A Anthropic, dona do assistente Claude, teve prejuízo de US$ 80,7 bilhões (cerca de R$ 405 bilhões) entre janeiro e junho de 2026. No mesmo período de 2025, a perda foi de US$ 13 bilhões. O número está em um rascunho do prospecto de abertura de capital da empresa, ao qual a agência Reuters teve acesso na terça-feira (20).
De onde vem o rombo
A maior parte da perda não saiu do caixa. Cerca de US$ 72 bilhões são ajustes contábeis sobre títulos conversíveis e outros instrumentos financeiros que a empresa emitiu para captar dinheiro. Esses papéis podem virar ações, e o valor deles no balanço sobe conforme a avaliação da Anthropic cresce. Quanto mais a empresa vale, maior a despesa registrada, mesmo sem nenhum dólar sair da conta.
Por isso, os US$ 80,7 bilhões assustam mais do que deveriam. O dado que mede a operação é outro: o gasto com capacidade computacional e infraestrutura para treinar e rodar modelos de IA, que chegou a perto de US$ 9 bilhões no semestre. Um ano antes, eram US$ 2,3 bilhões. Quase quatro vezes mais em doze meses.
A conta dos próximos dez anos
O prospecto também registra um compromisso de pelo menos US$ 518 bilhões (cerca de R$ 2,6 trilhões) em serviços de nuvem, poder de computação e infraestrutura ao longo da próxima década. Segundo a Reuters, cifras desse tamanho alimentam a dúvida de investidores sobre se o dinheiro gasto em chips e data centers vai dar o retorno esperado.
Receita cresce, mas o custo cresce mais
Do lado da receita, a Anthropic informou a potenciais investidores, na semana passada, que faturou US$ 16,8 bilhões (R$ 84,4 bilhões) no terceiro trimestre de 2026. É alta de 45% sobre o mesmo trimestre de 2025. Os períodos não são os mesmos dos custos, mas a comparação dá a medida do problema: a receita cresce em ritmo forte, e o gasto com computação cresce bem mais rápido.
Para quem usa o Claude no Brasil, no plano gratuito, nos pagos ou pela API em empresas, o balanço importa porque mostra quanto custa manter o serviço no ar. Uma empresa que se comprometeu com mais de meio trilhão de dólares em infraestrutura depende de captar dinheiro novo, e o IPO é o próximo passo dessa captação.
A abertura de capital está prevista para novembro. De acordo com a Reuters, os resultados recém-revelados podem levar a uma avaliação abaixo do que se esperava, na casa de US$ 1,5 trilhão (cerca de R$ 7,5 trilhões).
